港股就像三明治
出處：上海證券報 更新時間：2008-06-15 添加到收藏
現在香港股市給我的感覺就像三明治，被美國及內地兩大市場所挾持。美國市場我并不是看得很淡，根據近日美國投資銀行聘請職員的情況來看，似乎它們對美國經濟前景的態度已沒有之前那么悲觀。相反內地股市卻越來越弱，要讓內地股民對市場恢復信心，需要相當長的一段時間。 (來源：中國股票網 www.vzsuv.club)
在剛過去一連三天的端午節假期中，我都在外面吃飯。晚飯時間，差不多每一間餐廳都要排隊。根據近日香港熱播電視劇《師奶股神》的選股生活智慧，可以想象香港本地的零售行情依然強勁。
我對手表有點研究。近日留意到了一只本地手表股，便是先施表行。早前這家豪華表零售商公布2007年業績，因瑞士法郎升值，利潤受到匯兌虧損 8050萬港元的影響，純利大跌至3400萬港元。如果不包括匯兌損失，其實集團的增長是非常厲害的，銷售額增長了56%，稅前盈利更增長72%，至 1.22億港元。以1.22億港元來計，集團目前的市盈率為4倍左右。公司去年8月于澳門威尼斯娛樂場開的專賣店生意相當好，聽說專賣店旁便是一間抵押店，這樣看來它的生意真的不愁沒有顧客。
瑞士法郎于4月暫時見頂，我不敢說它不會繼續升，但只要集團愿意做一些對沖，虧損已經可以不用那么慘。集團的應付貿易賬款賬齡很長，說明了集團是向母公司拿貨，什么時候付款根本不是一個問題。去年宜進利收購了先施表行的母公司，宜進利卻是一家高市盈率的公司。
特許金融分析師(CFA)考試終于在剛過去的星期天結束了。8000多個考生浩浩蕩蕩，場面格外壯觀。在香港會場里，我遇見了很多朋友，有趣的是，他們大多數本科學的都不是金融，又或者目前的職業跟金融沒有直接關系。他們都希望可以借著這個考試轉行到金融。可以想象，香港金融業的競爭將會愈來愈激烈。從好的一方面去想，便是這個行業的水平將會愈來愈高。不好的地方便是行業不平衡，所有最厲害的人都為了賺錢去了金融業。金融業越賺越多，虛擬經濟越來越發達，不知道是否會物極必反。
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